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CFi.CN讯：最新财报显示，川投能源2026年上半年实现归母净利润23.30亿元，同比下降5.34%；二季度净利润8.77亿元，同比下滑10.7%。尽管来水偏弱导致雅砻江水电发电量下降32%，但经营表现仍具韧性，营收与利润降幅均小于发电量降幅，研报认为这得益于成本控制及财务费用压降，一季度财务费用已同比下降19.8%。

近期机构研报指出，雅砻江水电在建项目储备丰富，涵盖多个水电、光伏及抽水蓄能项目，联合调度优势显著，长期增长潜力明确。同时，公司持股20%的大渡河水电上半年量价齐升，贡献投资收益2.2亿元，同比增长53.2%，有力支撑整体盈利。

研报认为，公司分红能力持续增强，2026-2028年承诺现金分红比例不低于归母净利润的50%，叠加盈利稳步提升，每股分红有望持续增长。当前股息率达3.2%，估值具备吸引力，预计2026-2028年归母净利润将达50.5/53.6/55.5亿元，维持“买入”评级。

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